Bitcoin subiu mais de 7% esta semana, com os investidores em criptomoedas voltando a assumir riscos.

Wall Street ignorou o medo esta semana, com o mercado em alta mesmo com partes dos sistemas de negociação globais fora do ar, de acordo com a Bloomberg.

Um mês repleto de tensão devido ao excesso de especulação e aos preços elevados da inteligência artificial deu lugar rapidamente a uma ampla recuperação do mercado de risco. Ações, títulos, Bitcoine commodities subiram em conjunto durante a semana do Dia de Ação de Graças, um período geralmente tranquilo. Desta vez, o mercado permaneceu movimentado do início ao fim.

O mercado de criptomoedas se movimentou rapidamente. Bitcoin subiu mais de 7% em relação à sua mínima de novembro. Ações com grande volume de vendas a descoberto dispararam simultaneamente. A volatilidade caiu em ações de empresas que se tornaram memes e em títulos de alto risco.

O ouro e a prata subiram com o aumento das apostas dos investidores em um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro. O posicionamento em ações e commodities voltou a indicar apetite por risco. A Alphabet Inc. impulsionou ainda mais os mercados após divulgar um novo modelo de IA, o que ajudou a acalmar os ânimos em relação aos gastos das grandes empresas de tecnologia e manteve os ativos americanos em foco.

A interrupção da bolsa não conseguiu diminuir o apetite por risco.

Uma rara paralisação das negociações não conseguiu interromper a alta. Na sexta-feira, uma falha no sistema de refrigeração de um centro de dados forçou a Bolsa Mercantil de Chicago a suspender a negociação de contratos futuros e opções atrelados a ações, taxas de juros e commodities.

A interrupção durou mais tempo do que uma semelhante ocorrida em 2019. Grandestracficaram offline durante uma janela de negociação ativa. Outras plataformas absorveram parte do fluxo de ordens, mas a falha demonstrou o quanto a atividade do mercado moderno depende de sistemas técnicos isolados.

A movimentação de preços se manteve firme durante a interrupção. Investidores passivos que mantiveram exposição a índices com forte presença de empresas de tecnologia foram recompensados novamente. O S&P 500 subiu 3,7%, registrando suatronsemana em seis meses.

Entre as operações de baixa, os veículos inversos alavancados atrelados ao índice acumulam perdas de mais de 80% neste ano. A proteção contra riscos extremos apresentou desempenho misto. O ETF Cambria Tail Risk permanece com perspectivas moderadamente positivas para 2025, mas as estratégias defensivas ficaram muito aquém da velocidade da recuperação.

Emmanuel Cau, estrategista do Barclays Plc, afirmou: "A lição desta semana é que 'não lute contra o Fed e não lute contra a IA' continua sendo o mantra do mercado."

As ações e todos os mercados impulsionados pela liquidez se recuperaram com a probabilidade de um corte de juros pelo Fed em dezembro, enquanto as preocupações com a bolha da IA diminuíram.”

Os títulos do Tesouro americano também acompanharam o movimento. O rendimento dos títulos de dois anos caiu para cerca de 3,5%, à medida que os investidores aumentaram as apostas em taxas de juros mais baixas no próximo ano.

Bitcoin voltou a ultrapassar os US$ 90.000 após uma queda de 30% no início do mês. O Índice de Commodities da Bloomberg subiu mais de 2% na semana. A prata à vista atingiu um recorde durante esse período.

O corte de apostas do Fed aumenta os fluxos de caixa e prejudica os vendedores a descoberto.

Os fluxos para ativos de risco nunca cessaram completamente, mesmo quando o medo atingiu o pico no início do mês. O Índice de Volatilidade da Cboe (VIX) atingiu seu nível mais alto desde abril há apenas duas semanas, devido a preocupações com a avaliação de ativos e dúvidas sobre o mercado de trabalho. Apesar disso, o dinheiro continuou a migrar para ativos de risco .

O ETF Vanguard S&P 500, agora avaliado em US$ 820 bilhões, caminha para mais um ano recorde de aportes. Os investidores enviaram cerca de US$ 125 bilhões para o fundo em 2025. O ETF acumula alta de 17% neste ano.

Uma aposta básica em títulos do Tesouro dos EUA rendeu quase 7% até agora neste ano, marcando otrondesempenho anual para dívida pública desde 2020. Os títulos de alto rendimento voltaram a subir. O ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond subiu quase 1% nesta semana, depois que os investidores se afastaram de investimentos de risco anteriormente.

Os vendedores a descoberto sofreram grandes perdas. Uma tracde ações do Goldman Sachs Group Inc., que acompanha as ações mais vendidas a descoberto, subiu 28% este ano. Os ETFs que pagam três vezes o inverso do mercado de ações dos EUA caíram cerca de 84%.

A volatilidade caiu em todas as classes de ativos. Os indicadores tracas oscilações de preços em títulos de grau de investimento e títulos de alto risco registraram queda durante a semana.

James Athey, gestor de portfólio da Marlborough Investment Management, afirmou: “Para que haja uma queda persistente e significativa nas ações, provavelmente serão necessárias várias narrativas que se reforcem mutuamente. E, dadas as condições de liquidez e as mudanças globais, acredito que será preciso um nível de preocupação muito maior com a economia.”

A mudança de tom foi impulsionada pela crescente crença de que os formuladores de políticas estão caminhando para condições mais flexíveis. Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca durante odent do presidente Donald Trump, emergiu como o favorito para se tornar o próximo presidente do Fed.

Stephen Miran, atual membro do Conselho de Governadores do Fed, reiterou sua opinião de que a economia americana precisa de grandes cortes nas taxas de juros. Dados econômicos que apontam para a fragilidade do mercado de trabalho reforçaram as apostas de que o banco central reduzirá as taxas em dezembro.

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