Tokenomics do XRP: Oferta, Depósito em Garantia e Impacto no Mercado

Uma das principais diferenças entre XRP e Bitcoin, o Ether e, em grande parte, outras criptomoedas, reside em sua oferta e tokenomics.

Se você está no universo das criptomoedas há tempo suficiente, provavelmente já viu um ou mais relatos trac on-chain como o Whale Alert, de que 1 bilhão XRP foram desbloqueados do sistema de custódia da Ripple .

Isso acontece todo mês. Espera-se que até 1 bilhão de moedas XRP sejam desbloqueadas a cada novo mês. Neste artigo, explicaremos por que isso acontece e compartilharemos outros detalhes que compõem a tokenomics XRP .

Entendendo a estrutura de fornecimento do XRP

Todo XRP que existirá já foi pré-minerado, o que significa que nenhuma nova moeda será criada pela mineração ou ganha como recompensa por staking. É por isso que o mecanismo de garantia foi introduzido para ajudar a gerenciar a oferta e a circulação no mercado aberto.

Fornecimento total, circulante e máximo

De acordo com dados da Coingecko, XRP possui atualmente uma oferta circulante de 60,25 bilhões. A oferta máxima, ou seja, a quantidade total de XRP que pode ser criada, está fixada em 100 bilhões. 

Em vez de aumentar, no entanto, é mais provável que a oferta total fique abaixo de 100 bilhões, visto que alguns XRP são destruídos ou queimados permanentemente durante as transações como forma de criar uma pressão deflacionária para a moeda.

No momento da redação deste texto, um total de 14,2 milhões XRP foram queimados, de acordo com dados on-chain do XRP Scan. Isso equivale a US$ 27,7 milhões aos preços de mercado atuais. Portanto, essas moedas agora estão fora da oferta que pode ser avaliada ou negociada.

Distribuição inicial — Ripple Labs, fundadores e investidores iniciais

Não houve vendas públicas nem ICO no lançamento. Toda a oferta, ou seja, 100 bilhões XRP, foi pré-emitida quando a XRP Ledger foi lançada em 2012.

Vinte bilhões (20%) foram destinados aos fundadores da rede, incluindo Jed McCaleb, Chris Larsen e Arthur Britto. Os 80 bilhões restantes (80%) foram destinados, ou "doados", como alguns diriam, à empresa agora conhecida como Ripple.

Ripple começou como NewCoin, mas mais tarde foi renomeada para OpenCoin, depois para Ripple Labs e, finalmente, abreviada para Ripple entre 2012 e 2015.

A empresa afirma operar independentemente dent XRP XRP e XRP . No entanto, recebeu um suprimento de 80 bilhões para financiar suas soluções de pagamento na XRP Ledger, fornecer liquidez e impulsionar os mercados por meio de parcerias, tudo com o objetivo de promover a rede.

Como XRP difere dos modelos de oferta Bitcoin e Ethereum

A principal diferença reside no fato de o XRP ser pré-minerado, enquanto Bitcoin, o Ether e a maioria das outras criptomoedas não o são. 

Novos Bitcoinsão emitidos através do processomaticde mineração, e haverá apenas 21 milhões de BTC que poderão ser criados. Por outro lado, novas moedas Ether são criadas na forma de recompensas de staking. O ETH não possui um fornecimento fixo, como o BTC e XRP.

Panorama atual da oferta

O Sistema de Garantia XRP — Como Funciona

O sistema de garantia é como Ripple consegue liberar e gerenciar o fornecimento de XRP. 

Por que Ripple bloqueou 55 bilhões XRP em custódia?

O fato de 80% do fornecimento ser alocado à Ripple sempre foi um ponto de discórdia para muitos, que temiam que a empresa pudesse inundar o mercado com seus ativos ou até mesmo manipular o preço a qualquer momento. 

Para tranquilizar os investidores sobre esse assunto, Ripple começou a usar o sistema de custódia em 2017. Naquela época, bloqueou 55 bilhões de moedas em 55tracde custódia separados na XRP Ledger, cada um contendo 1 bilhão de moedas.

Assim, Ripple introduziu o sistema de garantia (escrow) como uma forma de aumentar a confiança dos investidores e também garantir a previsibilidade no fornecimento XRP .

Mecanismo de Liberação Mensal — 1 bilhão XRP por mês

Os contratos detracfiduciária estão programados para liberar exatamente 1 bilhão XRP todos os meses. 

Assim, a cada novo mês, um ou maistracvencemmatice liberam um total de 1 bilhão de moedas. Isso geralmente acontece em lotes para maior eficiência. Por exemplo, no início deste mês, as moedas foram liberadas em parcelas de 200 milhões, 300 milhões e 500 milhões.

Mas vale a pena mencionar que nem todas as moedas são efetivamente colocadas em circulação no mercado.

Como XRP não utilizado retorna ao depósito em garantia

Ripple utiliza as moedas que recebe mensalmente para financiar suas necessidades operacionais, como fornecer liquidez por meio de seu serviço de Liquidez Sob Demanda (ODL) para instituições e parcerias, entre outras coisas.

Assim, quando essas moedas são liberadas para Ripple , a empresa vende apenas uma parte desse suprimento por meio de negociações de balcão (OTC). As moedas restantes, geralmente de 70% a 80%, são bloqueadas em uma nova conta de garantia para serem desbloqueadas posteriormente.

Por exemplo, neste mês, Ripple bloqueou um total de 700 milhões XRP, avaliados em mais de US$ 1,7 bilhão, e os colocou novamente em custódia. 

Um ponto importante a observar é que o novotracde garantia não é inserido na mesma posição mensal. Em vez disso, ele é colocado no final da fila de garantia existente.

Transparência por meio de transações de custódia on-chain

O uso de custódia on-chain Rippleé fundamentalmente diferente de uma empresa que promete reter fundos. Isso porque todo o sistema é executado on-chain em uma blockchain pública e imutável, precisamente a XRP Ledger. 

O recurso de garantia também está embutido no XRPL, e não há nenhuma porta dos fundos oculta que permita Ripple, em qualquer momento, acessar essas moedas bloqueadas fora da data de vencimento definida. 

Além disso, o XRP Ledger é um blockchain público. Qualquer pessoa pode inspecionar todo o ciclo de vida das contas de garantia e dos fundos bloqueados. 

Compromissos públicos da Ripplecom o fornecimento previsível

A adesão ao sistema de garantia (escrow) é o maior compromisso da Ripplepara garantir um fornecimento previsível XRP . De fato, a empresa afirmou categoricamente em seu relatório oficial que a introdução das contas de garantia visava "proporcionar maior previsibilidade ao fornecimento XRP ".

Com o sistema de custódia, espera-se que não mais do que 1 bilhão XRP sejam liberados no mercado em um único mês. Além disso, Ripple ainda devolveria a maior parte dessas moedas à custódia, o que ajuda a reduzir a possibilidade de um "choque de oferta" que poderia desestabilizar o preço XRP .

Ripple também realiza outras atividades, como a publicação de relatórios de mercado que divulgam suas participações e a quantidade de XRP que vendeu ou bloqueou novamente em um determinado período. 

O papel do Ripple e da distribuição institucional

Ripple é a única distribuidora do fornecimento XRP pré-minerado. Parte de suas operações exige que a empresa venda ou distribua XRP para impulsionar a adoção e o desenvolvimento do ecossistema XRPL. 

Participações e vendas estratégicas da Ripple

Ripple continua sendo a maior detentora XRP , com mais de 39% do fornecimento total sob seu controle. 

Segundo a empresa, “Seus ativos se dividem em duas categorias: XRP que está atualmente disponível em suas carteiras e XRP sujeito a bloqueios de garantia (escrow) no livro-razão, que serão liberados mensalmente.”

Em setembro de 2025, Ripple supostamente possuía 4,5 bilhões XRP em suas carteiras, que podem ser vendidos a qualquer momento. Atualmente, a empresa tem um total de 34,7 bilhões XRP bloqueados em custódia.

As vendas geralmente são feitas fora da bolsa para evitar um impacto imediato no preço do XRP. A empresa vende diretamente para formadores de mercado, instituições financeiras e provedores de pagamento, entre outros, por meio do mercado de balcão (OTC). 

Parcerias Institucionais — Casos de Uso de Liquidez Sob Demanda (ODL)

O serviço ODL é um dos maiores casos de uso e fontes de demanda para XRP. 

Ripple lançou o ODL em 2018 para facilitar pagamentos internacionais mais rápidos e baratos. O serviço ODL usa XRP como moeda intermediária, eliminando a necessidade de contas pré-financiadas para pagamentos internacionais. 

No segundo trimestre de 2025, Ripple processou cerca de US$ 1,3 trilhão em transações por meio da ODL. Essa é uma grande fonte de demanda para XRP.

Fluxo XRP em pagamentos transfronteiriços e corredores de liquidez

O uso ou fluxo de XRP em pagamentos ODL demonstra, na verdade, por que existe demanda institucional por XRP , particularmente no lado dos pagamentos.

Quando alguém deseja fazer um pagamento em USD para um destinatário em outro país, o provedor de pagamentos, por meio do serviço ODL ou RippleNet, primeiro converte o USD em XRP, transfere o valor e, em seguida, converte o XRP para a moeda local do destinatário. 

Devido à velocidade da rede XRP Ledger, que normalmente é de 3 a 5 segundos, as transações ocorrem muito mais rapidamente do que ocorreriam com os sistemas de pagamento internacionais tradicionais. 

Críticas e preocupações com a transparência em torno das vendas XRP

O controle exclusivo da Ripplesobre o fornecimento e a distribuição de XRP sempre foi motivo de preocupação para muitos investidores em criptomoedas, que argumentam que isso contradiz o princípio da descentralização no universo cripto.

Embora a maior parte do estoque esteja bloqueada em contas de garantia, ainda existem argumentos de que uma reserva tão grande confere Ripple uma influênciadentprecedentes sobre o futuro do XRP e até mesmo retrata a moeda como um ativo controlado pela empresa. 

Além disso, Ripple precisa vender moedas para atender às suas necessidades operacionais. Isso cria, de certa forma, uma pressão constante de venda para baixo sobre o preço, embora o impacto geralmente não seja imediato. Seja vendida por meio de negociação OTC ou no mercado aberto, toda a venda conta como oferta que entra em circulação. 

Dinâmica de oferta versus comportamento de mercado XRP

As notícias sobre o desbloqueio de XRP costumam assustar novos investidores, especialmente considerando a quantidade de moedas envolvida. Mas pode-se argumentar que os desbloqueios geralmente têm um impacto mínimo no preço do XRP devido à previsibilidade da oferta.

Liberações mensais de garantia — impactos sobre preços e liquidez

Um bilhão de XRP são desbloqueados todos os meses, mas nem todos entram em circulação – apenas cerca de 200 a 300 milhões de moedas. Com um volume diário de negociação superior a US$ 7,8 bilhões, o mercado está prestes a absorver esse montante. Portanto, as vendas raramente causam uma queda de preço imediata e significativa.

Vale ressaltar também que muitas pessoas hoje em dia já estão acostumadas ao cronograma de reabertura gradual, e, portanto, geralmente não há pressão de venda por pânico como consequência, exceto, talvez, por parte de novos investidores. 

Taxa de inflação XRP em comparação com outros tokens de camada 1

A taxa de inflação anual do XRPfica entre 3,9% e 5,9%, assumindo que entre 200 milhões e 300 milhões de moedas entrem em circulação mensalmente. 

Veja como se compara a outras criptomoedas importantes de nível 1. 

Programas de recompra e propostas de queima de ativos da Ripple

O XRP Ledger possui um mecanismo de queima que destrói permanentemente as taxas de transação na rede, o que cria uma pressão deflacionária para XRP. Até o momento, cerca de 14 milhões XRP foram queimados. 

Ao longo dos anos, surgiram propostas não oficiais da comunidade XRP para que Ripple queimasse o restante da oferta depositada em custódia. No entanto, Ripple ainda não apoiou tais propostas, com o diretor de tecnologia da empresa, David Schwartz, descartando publicamente a possibilidade de tal medida garantir uma alta nos preços. 

Ripple realiza programas de recompra de ações, mas não para XRP. A empresa se concentra em recomprar suas próprias ações privadas para fornecer liquidez aos investidores iniciais. 

Circulação do XRPem exchanges versus corredores ODL

O fornecimento de XRPestá concentrado em corretoras de criptomoedas e corredores ODL. 

A diferença entre as duas pontas é que, para a ODL, a oferta é impulsionada principalmente pela utilidade, já que XRP é necessário ou usado para facilitar pagamentos internacionais por instituições financeiras. Enquanto isso, nas corretoras de criptomoedas, a oferta alimenta as negociações de varejo e especulativas. 

Impacto de mercado do modelo de custódia e fornecimento do XRP

O mecanismo de custódia e oferta do XRPtem um impacto contraditório no mercado, com investidores debatendo se ele atua como uma força estabilizadora ou como um limite repressor para as oscilações de preço do XRP. 

Liberação previsível = Estabilidade ou supressão?

A liberação mensal de 1 bilhão XRP em garantia, com um acréscimo líquido de apenas 200 a 300 milhões em circulação após o rebloqueio, permite um fluxo controlado e estabilidade no fornecimento de XRP. 

Alguns argumentariam que os desbloqueios mensais já são conhecidos ou previstos com antecedência, e, portanto, o mercado consegue precificar a inflação da oferta de forma eficiente, especialmente no âmbito institucional. 

No entanto, ainda existem críticos que argumentam que o fluxo contínuo de XRP que o mercado precisa absorver atua como um fator de supressão, limitando os aumentos de preço. 

Como a transparência do processo de garantia afeta a confiança do investidor

O mecanismo de garantia é aplicado pelo XRP Ledger, que é um blockchain público. Assim, todos os processos e conteúdos são abertos e verificáveis, o que minimiza o risco de uma queda repentina do mercado por parte da Ripple. 

Com o sistema de garantia on-chain, os detentores XRP podem auditar o cronograma de liberação em tempo real, sem precisar confiar na palavra da Ripple. 

O debate sobre o "excesso de oferta" — mito ou risco de mercado?

O excesso de oferta refere-se aos 34,75 bilhões XRP restantes bloqueados em custódia, o que, segundo alguns críticos, representa uma inundação perpétua de liquidez no mercado. Embora a preocupação possa ser válida, parece exagerada quando se observa como Ripple tem gerenciado a oferta ao longo dos anos. 

Primeiramente, as moedas em custódia estão criptograficamente bloqueadas e não podem ser liberadas até a data definida. Além disso, a quantidade que efetivamente entra no mercado é relativamente pequena. Portanto, pode-se dizer que o excesso de oferta não representa um risco imediato para o mercado. 

Vantagem de liquidez do XRPpara pagamentos institucionais

XRP é atualmente a quarta maior criptomoeda e está entre as criptomoedas mais negociadas em volume. Como mencionado anteriormente, mais de US$ 7 bilhões em XRP são negociados diariamente. Isso significa que XRP possui alta liquidez, o que permite que empresas de pagamento institucionais comprem e vendam grandes quantidades de XRP rapidamente, sem sofrerem derrapagens significativas. 

Perspectivas Futuras para a Tokenomics do XRP

Possíveis modificações no depósito em garantia ou desbloqueios acelerados

Ripple não comunicou planos para modificar o sistema de garantia ou a quantidade de moedas liberadas mensalmente. No entanto, algumas mudanças são possíveis. 

Por exemplo, Ripple , David Schwartz, mencionou certa vez em um tweet em outubro de 2025 que " Ripple poderia vender o direito de receber os tokens liberados do depósito em garantia ou até mesmo vender as contas para as quais os depósitos em garantia são concluídos". Mas , segundo ele, XRP

Além disso, se a demanda por XRP aumentar rapidamente no futuro, poderemos ver Ripple bloqueando menos moedas, o que significa que haverá mais moedas entrando em circulação. 

Estratégia de Distribuição de Longo Prazo da Ripple

Ripple está investindo pesado em operações institucionais com criptomoedas. Ripple Swell 2025, realizado no início de novembro, focou no papel do XRPem novos setores, incluindo tokenização, ativos do mundo real, custódia e pagamentos internacionais, entre outras áreas. 

Essa mudança sugere que a estratégia de distribuição da Rippleestá se expandindo para além do modelo ODL. O serviço ODL da Rippletem sido o principal impulsionador da demanda por pagamentos por parte das instituições. Portanto, com o novo foco em tokenização, etc., é provável que vejamos uma maior distribuição institucional nesse sentido.

Influência regulatória

A regulamentação é um fator significativo que afeta a dinâmica do mercado XRP , considerando que ele é amplamente utilizado por instituições financeiras consolidadas. O esclarecimento pós-SEC e os processos judiciais contra Ripple abriram caminho para o lançamento de fundos negociados em bolsa (ETFs) XRP e, com maior clareza regulatória, poderíamos ver Ripple expandir sua atuação no mercado institucional. 

O papel do XRPno cenário DeFi institucional

Ripple tem planos de posicionar o XRP Ledger como a blockchain para DeFi de nível institucional e tokenização de ativos do mundo real (RWA). A empresa prevê que 10% dos ativos globais serão tokenizados nos próximos cinco anos.