Arthur Hayes classifica a Monad como uma armadilha para investidores de varejo impulsionada por dumping de capital de risco.

Arthur Hayes expressou preocupação com o token nativo da Monad, o MON, afirmando que o projeto está estruturado de forma a permitir que os fundadores e investidores de capital de risco colham os benefícios às custas dos investidores de varejo que entram no mercado. 

O cofundador da BitMEX afirmou que o modelo de token introduzido pela Monad, baseado em uma grande avaliação totalmente diluída e uma oferta limitada de tokens em circulação, cria um mecanismo pelo qual os primeiros investidores podem vender seus tokens quando o público tomar conhecimento deles. Apesar de ter revelado possuir uma pequena quantidade de MON, Hayes declarou estar 99% pessimista e que a Monad atualmente não possui nenhuma vantagem competitiva em comparação com as principais blockchains.

Arthur Hayes considera que a estrutura da Monad é favorável aos investidores iniciais.

Hayes afirmou que a MON, promovida em algumas conversas como uma possível Ethereum , está estruturada de uma forma que deixa os compradores de varejo vulneráveis durante sua primeira fase de descoberta de preço.

Ele descreveu o token como um esquema de dumping de capital de risco, construído para explorar investidores de varejo, referindo-se à disparidade entre a avaliação totalmente diluída e a quantidade inicial de oferta no mercado. Hayes afirmou que uma combinação de pequenos fluxos de entrada pode fazer o preço subir, de modo que os primeiros a investir podem diminuir sua exposição quando os entrantes posteriores chegarem, resultando em dinâmicas de mercado imprevisíveis.

Em seus comentários, Hayes também descartou a ideia de que a Monad competiria com outras grandes redes. Segundo ele, o projeto tinha probabilidade zero de sucesso em comparação com Ethereume também não se alinhava com o status atual da Solana. Seus comentários se concentraram na economia e distribuição dos tokens, em vez de especificações técnicas, citando problemas que ele já havia mencionado sobre ativos emitidos com oferta limitada e avaliações multimilionárias.

A reviravolta abrupta na segunda-feira gera mais debate.

As críticas de Hayes surgiram logo após ele ter entrado e saído de uma posição em MON. Em 25 de novembro, ele anunciou que havia adquirido o token, embora o tenha descrito como mais um ativo de camada 1 com alto valor de referência e baixa liquidez.

Após sete horas, Hayes mudou de ideia e divulgou um gráfico mostrando a queda do token, informando seus seguidores que havia perdido a posição. Ele escreveu: "Estou fora. Mandem essa porcaria para ZERO", o que intensificou ainda mais o interesse do mercado na rápida oscilação de preço do ativo.

Tô fora. Manda essa merda pro ZERO! $MON 😭😭😭😭😭😭😭😭 pic.twitter.com/qUYgmhvPsT

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 27 de novembro de 2025

A mudança de postura também contrastou com o passado, quando ele vinha fazendo discursos públicos sobre alguns dos ativos. Os investidores citaram como exemplo sua ação de se desfazer de todas as suas ações da Hyperliquid em setembro, apenas algumas semanas depois de tê-los informado que estava otimista.

Hayes fez esses comentários como parte de uma sugestão mais ampla sobre o comportamento de ativos em estágio inicial em resposta à negociação concentrada e às altas avaliações totalmente diluídas. Durante os estágios iniciais do mercado de tokens, os limites de oferta ainda estavam sendo debatidos pelos participantes do mercado, com implicações para a liquidez e a estabilidade à medida que os volumes de negociação se intensificavam.

A MON ainda opera em um ambiente de alto risco em seu período inicial pós-airdrop. No momento da publicação desta notícia, o token estava cotado a US$ 0,035874 , registrando uma queda de 4,16% nas últimas 24 horas, com um volume de negociação de US$ 379.410.603.

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