Touros do ouro mostram cautela diante de leve fortalecimento do dólar; quedas parecem limitadas

• O preço do ouro permanece abaixo da máxima de uma semana em meio a sinais fundamentais mistos.

• Leve fortalecimento do dólar e sentimento de risco positivo limitam o avanço do metal de refúgio.

• A crescente expectativa de corte de juros pelo Fed em setembro deve funcionar como suporte para o par XAU/USD.

O preço do ouro (XAU/USD) luta para aproveitar o leve avanço observado na sessão asiática e atualmente é negociado logo abaixo da máxima de quase duas semanas alcançada no dia anterior. Os dados fracos do Payroll dos EUA divulgados na sexta-feira, abaixo das expectativas, indicam um esfriamento no mercado de trabalho e aumentam as especulações de que o Federal Reserve (Fed) retomará o ciclo de cortes de juros já em setembro. Isso mantém os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sob pressão e se mostra um fator-chave de apoio ao metal precioso, que não gera rendimento.

Enquanto isso, o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou na semana passada uma ordem executiva impondo tarifas a vários parceiros comerciais, que entram em vigor no dia 7 de agosto. Soma-se a isso a incerteza quanto ao futuro das relações comerciais entre China e Estados Unidos, o que favorece ainda mais o preço do ouro como ativo de proteção. No entanto, o surgimento de certa demanda pelo dólar americano (USD) atua como obstáculo para o metal. Além disso, o sentimento positivo dos mercados limita os ganhos da commodity e exige cautela por parte dos investidores otimistas.

Destaques do Mercado: Expectativas de corte pelo Fed impulsionam touros do ouro, mesmo com dólar em alta moderada

• Após os dados de emprego dos EUA, operadores ampliaram significativamente as apostas em cortes de juros pelo Fed. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, o mercado agora atribui mais de 90% de probabilidade de que o Fed reduza os juros em setembro.

• O Departamento de Comércio dos EUA informou que os pedidos à indústria (Factory Orders) despencaram 4,8% em junho, após uma alta revisada de 8,3% no mês anterior. Esses números reforçam as preocupações com a economia americana, agravadas pelas políticas comerciais instáveis do governo Trump, e dão suporte ao ouro.

• Na última quinta-feira, Trump assinou uma ordem executiva aumentando tarifas sobre dezenas de países, variando entre 10% e 41%, com vigência a partir de 7 de agosto. A administração informou que a tarifa universal permanecerá em 10% para países com superávit comercial com os EUA, enquanto aqueles com déficit enfrentarão um piso de 15%.

• China e EUA – as duas maiores potências econômicas do mundo – ainda não fecharam um acordo comercial. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que a prorrogação da trégua tarifária de 90 dias, que expira ainda este mês, dependerá de Trump. Isso mantém os investidores em alerta, o que pode continuar beneficiando o ouro como ativo seguro.

• O dólar dos EUA voltou a atrair compradores e, por ora, parece ter interrompido a queda após o NFP, partindo de uma máxima de mais de um mês. Esse fator impede os touros do XAU/USD de fazerem novas apostas, limitando o avanço do metal. Agora, os investidores aguardam a divulgação do PMI de Serviços do ISM nos EUA, ainda hoje, durante a sessão norte-americana, em busca de novas pistas para o mercado.

É mais provável que o preço do ouro atraia compradores em baixa e encontre um suporte decente perto da média móvel de 200 no H4, em torno da área de US$ 3.350

De uma perspectiva técnica, a quebra da barreira horizontal de US$ 3.335 na sexta-feira e a subsequente força além da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas favorecem os otimistas do XAU/USD. Além disso, os osciladores nos gráficos diários/de 4 horas têm ganhado tração positiva e apoiam a hipótese de uma extensão da tendência de alta que já dura vários dias. Portanto, qualquer queda adicional abaixo do suporte imediato de US$ 3.366-3.365 poderia ser vista como uma oportunidade de compra e permanecer limitada perto da região de US$ 3.350-3.349. Este último representa a SMA de 200 períodos no gráfico de 4 horas e deve atuar como um ponto pivô fundamental que, se rompido, poderia tornar o preço do ouro vulnerável a uma aceleração da queda em direção ao suporte intermediário de US$ 3.325-3.322, a caminho da marca de US$ 3.300.

Por outro lado, a alta oscilante durante a noite, em torno da região de US$ 3.385, agora parece atuar como um obstáculo imediato antes da marca de US$ 3.400. Algumas compras subsequentes devem permitir que o preço do ouro suba ainda mais em direção ao próximo obstáculo relevante, em torno da área de US$ 3.434-3.435. O impulso positivo pode se estender ainda mais e, eventualmente, elevar o XAU/USD em direção ao pico histórico, em torno da marca psicológica de US$ 3.500 atingida em abril.