Arthur Hayes afirma que el alza del petróleo obligará a Trump a adoptar una retórica anti-IA, provocando el desplome de las acciones y Bitcoin

Arthur Hayes afirma que el aumento del precio del petróleo puede acorralar a Trump y obligarlo a atacar la inteligencia artificial, y que ese giro en la campaña podría afectar simultáneamente a las acciones, los bancos y Bitcoin .

Para Arthur, no tiene sentido que el petróleo parezca ignorarse cuando Trump y la Guardia Revolucionaria siguen intercambiando amenazas, los barcos están varados alrededor del estrecho de Ormuz, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años se sitúa más de un 0,5% por encima de los fondos federales y la riqueza generada por la IA fluye hacia un pequeño grupo de empresas tecnológicas.

Mi teoría inicial es que, efectivamente, estoy soñando. La variable más importante que ejerce un efecto reflejo sobre todo el complejo de inversión es el precio del petróleo y otros hidrocarburos. Y aunque los mercados puedan, por un instante, parecer que desafían esta ley, al final todo se vuelve en tu contra.

Trump arremete contra las empresas de IA cuando los precios del petróleo enfurecen a los votantes

Arthur afirma que la guerra de Trump contra Irán se ha convertido en un problema electoral. El precio de la gasolina, los alimentos y los gastos diarios son más importantes para los votantes indecisos que los discursos. Trump puede conservar a su base, pero los votantes indecisos pueden castigar a los republicanos si la presión en el estrecho de Ormuz eleva el precio de los productos básicos antes de noviembre.

Dime cuál es la variación en el precio de la gasolina y otros bienes esenciales como los alimentos, y te diré quién gana unas elecciones en la Pax Americana.

Arthur afirma que Trump tiene poco margen para frenar la inflación, por lo que la lucha se centra en la imagen pública. Un precio del petróleo más alto le da a Trump un motivo para mostrarse abierto a un acuerdo con Irán. Un precio del petróleo más bajo reduce la presión. La Guardia Revolucionaria Islámica se enfrenta a su propia versión, ya que China puede presionar a Teherán cuando los precios de la energía se disparan.

Ni Estados Unidos ni Irán tienen incentivos para llegar a un acuerdo mientras el precio del petróleo se mantenga en este nivel. Si bien ha aumentado considerablemente con respecto a los niveles previos a la guerra, la situación aún no es tan grave. En cuanto al resto de las materias primas, no hay grandes poblaciones que padezcan hambruna, y muchos países han logrado asegurar el suministro de productos industriales esenciales de otras partes del mundo.

Los centros de datos se convierten entonces en el blanco obvio de las críticas, ya que los votantes ya están preocupados por los costes de la energía, la sobrecarga eléctrica local y el empleo.

Arthur afirma que Trump podría prometer límites al crecimiento de los centros de datos, impuestos a la IA y cheques de estímulo financiados con las ganancias de las empresas tecnológicas. Arthur añade que los inversores podrían tomar esas declaraciones en serio.

Señala que Tesla ($TSLA) cayó un 18% durante la jornada después de que Trump amenazara contracvinculados al imperio empresarial de Elon Musk. Corea del Sur también estuvo a punto de ver cómo el índice Kospi alcanzaba su límite máximo de caída tras las conversaciones sobre impuestos a la IA, antes de que las autoridades rectificaran.

La deuda derivada de la IA reduce la liquidez Bitcoin a medida que las gigantescas OPV inundan el mercado

Según Arthur, el lanzamiento de ChatGPT el 30 de noviembre de 2022 coincidió con el colapso de FTX, cuando Bitcoin tocó fondo cerca de los 15.000 dólares. Posteriormente, Bitcoin alcanzó los 125.000 dólares en octubre de 2025, pero Nvidia (NVDA) multiplicó su valor por once en el mismo periodo. Tras ese máximo Bitcoin , el Bitcoin cayó un 50%, mientras que Nvidia subió aproximadamente un 10% desde finales de 2025.

La IA necesitó enormes cantidades de dinero prestado para chips, energía y centros de datos. Arthur afirma que las empresas de IA emitieron deuda por aproximadamente 1,5 billones de dólares a partir de noviembre de 2022, mientras que la masa monetaria M2 de EE. UU. aumentó en aproximadamente 1,5 billones de dólares. Añade que 1,3 billones de dólares de esa deuda se generaron entre 2025 y la actualidad.

Mi intuición inicial es que la IA absorbió toda la liquidez disponible en moneda fiduciaria, especialmente la del dólar estadounidense. La IA, tal como la conocemos, requiere una gran inversión de capital. Debemos construir centros de datos que conviertan la electricidad en inteligencia. Los hidrocarburos, la energía nuclear y las energías renovables impulsan turbinas que generan electricidad. Esa electricidad viaja a los centros de datos, donde pasa por chips de silicio especializados que entrenan modelos y realizan inferencias.

Arthur enumera tres amenazas para la IA: el aumento de los costos energéticos, la enorme oferta de OPV y el discurso anti-IA de la campaña de Trump. Alphabet ($GOOGL), Anthropic y OpenAI se enfrentan a mayores costos de tokens si suben los precios del petróleo y el gas. SpaceX, Anthropic, OpenAI y el vencimiento de los períodos de bloqueo podrían generar más oferta que todas las OPV de empresas puntocom juntas.

SpaceX podría vender inicialmente solo entre el 4% y el 5% de sus acciones, a un precio cercano a 100 veces sus ventas, y alcanzar los 1,8 billones de dólares. Un aumento del 50% la situaría cerca de Amazon ($AMZN). Arthur afirma que la oferta pública inicial podría quintuplicarse a principios de septiembre, justo cuando Anthropic y OpenAI buscan cotizar en bolsa por valor de un billón de dólares.

Hay tres factores que podrían hacer estallar la burbuja de la IA: el aumento de los costes energéticos, la incapacidad del mercado para absorber las tres megasalidas a bolsa (SpaceX, Anthropic y OpenAI) y la retórica anti-IA de Trump.

Arthur afirma que Kevin Warsh podría mantener las tasas sin cambios en la reunión de la Reserva Federal del 16 y 17 de junio, pero una postura restrictiva aún podría perjudicar a los activos de riesgo. Maelstrom mantiene posiciones largas en empresas energéticas estadounidenses que cotizan en bolsa, ha salido de sus posiciones en acciones de IA y ha vendido $HYPE, $NEAR, $WLD y $ZEC. Arthur aún conserva Bitcoin y Ether, y utiliza posiciones cortas tácticas.

“Eso nos deja con Bitcoin y Ether. Ether está muerto, pero sigue funcionando. No tengo grandes necesidades de capital inmediatas que requieran la liquidación de mi Ether, así que lo dejaré tranquilo. Porque, en última instancia, creo que una vez que estalle la burbuja de la IA, provocará una crisis financiera que dará paso a la gran letra pequeña, y estoy segurodent que Bitcoin caerá y luego subirá”, dijo Arthur.

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