Wall Street ahora favorece a Google sobre OpenAI, Nvidia y Tesla después del lanzamiento de Gemini 3

Wall Street acaba de elegir a su rival, y no es OpenAI, Nvidia ni Tesla. Es Google. Desde el lanzamiento de Gemini 3 el 18 de noviembre, los inversores han apostado fuertemente por las acciones de Alphabet, lo que las ha impulsado casi un 30 % este trimestre, mientras que las empresas vinculadas al ecosistema de OpenAI, como Nvidia y Microsoft, están a la baja. Broadcom, que fabrica chips personalizados para Google, también está en auge.

De todos modos, al mismo tiempo que lanzó Gemini 3 (un gran modelo de lenguaje que, por cierto, superó o igualó a ChatGPT en varias pruebas de la industria), Google también lanzó su TPU de séptima generación, conocida como Ironwood.

Eso por sí solo habría sido una gran jugada, pero Google no se detuvo ahí. Según informes, ahora se prepara para vender estas TPU a empresas externas a Google Cloud, creando una nueva fuente de ingresos inexistente.

Gemini y las TPU superan a ChatGPT y las GPU

Los inversores respondieron de inmediato. Ohsung Kwon, estratega jefe de renta variable de Wells Fargo, informó a sus clientes esta semana que las acciones vinculadas al modelo Gemini de Google y a las TPU se cotizan ahora con una prima sobre las vinculadas a OpenAI y Nvidia, algo que no había sucedido en casi una década.

“Ahora, las acciones de Gemini/TPU se negocian con una prima en relación con sus pares ChatGPT/GPU por primera vez en casi una década, el mercado dice que GOOGL está ganando la carrera de la IA”, dijo en la nota.

No se trata solo de la imagen. Los fundamentos se alinean con el comportamiento del mercado. Ohsung señaló las ratios precio-capital anticipadas para mostrar el cambio.

Las acciones vinculadas a ChatGPT y las GPU de Nvidia, que hasta ahora siempre han liderado el mercado de la IA, finalmente tienen un precio inferior al de las de Google. Esto incluye a Broadcom, que ha subido un 65 % este año gracias a la creciente demanda de ASIC personalizados (chips que fabrica para Google).

Mientras tanto, OpenAI claramente está sintiendo la presión. Sam Altman, su director ejecutivo, informó a sus empleados el lunes que la compañía está declarando un "código rojo" para mejorar el rendimiento de ChatGPT y está pausando otros esfuerzos de producto, según The Wall Street Journal.

Y las cifras de usuarios no ayudan. Gemini tenía 650 millones de usuarios en octubre, en comparación con los 450 millones de ChatGPT en julio.

Nvidia pierde fuerza mientras Alphabet lidera

El revuelo por Gemini 3 también generó preocupación en torno a Nvidia, que impulsa gran parte de la infraestructura de OpenAI. Nvidia y OpenAI tienen un plan gradual de más de 100 000 millones de dólares para desplegar al menos 10 gigavatios en centros de datos de IA.

Pero los inversores ahora se preguntan si las TPU de Google podrían minar el dominio de las GPU. Este temor se intensificó tras los informes de que Meta, un importante cliente de Nvidia, está considerando los chips de Google para sus centros de datos. Tan solo ese titular hizo caer las acciones de Nvidia un 3%.

Nvidia intentó contraatacar rápidamente. En una publicación en X, la compañía afirmó que "está una generación por delante de la industria" y describió sus chips como más potentes que cualquier otra oferta de Google.

Pero esas palabras no revirtieron la tendencia. Las GPU son excelentes para la informática general. Las TPU, en cambio, están optimizadas para la IA. Ese enfoque podría estar dando ventaja a Google, y el mercado de valores lo notó.

Ohsung también señaló que las correlaciones promedio de pares de acciones en el Nasdaq 100 cayeron al 14%, un mínimo histórico. Esto significa que los operadores ya no consideran la IA como una gran ola.

Alphabet, según esa métrica, está arrasando con sus competidores. Sus acciones han subido un 66% en 2025. Solo en noviembre, mientras el resto de las empresas tecnológicas de los «7 Magníficos» sufrieron un duro golpe, Google se impuso. No se puede decir lo mismo de Nvidia. A pesar de dos años impresionantes, solo ha subido un 35% en lo que va de año y ya ha caído más del 2% este trimestre.

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