El Dólar canadiense gira en su lugar a medida que se acerca la decisión de la Fed sobre los tipos de interés
- El Dólar canadiense no avanzó rápidamente en un tenso martes.
- Los mercados globales están a la espera de la última decisión de tasas de la Fed y la actualización del SEP de 2025.
- Se espera que la Fed realice una tercera llamada de tasas consecutiva, pero el tono será importante.
El Dólar canadiense (CAD) luchó por encontrar impulso el martes, manteniéndose estable frente a un Dólar estadounidense (USD) igualmente lento, mientras los inversores se preparan para la última decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) del año. Un tercer recorte de tasas de interés consecutivo es prácticamente una conclusión inevitable, pero los inversores estarán atentos tanto a los cambios en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed, como a cualquier cambio tonal en una de las últimas conferencias de prensa sobre decisiones de tasas de interés del presidente de la Fed, Jerome Powell, antes del final de su mandato.
Fuera de un posible tumulto en el mercado por cualquier cambio abrupto en la retórica de política de la Fed, los mercados del Dólar canadiense estarán muy atentos a los desarrollos de la guerra comercial con la administración Trump. El presidente estadounidense Donald Trump reveló sus planes de entregar 12.000 millones de dólares en apoyo agrícola adicional para los agricultores estadounidenses golpeados, que continúan siendo las víctimas más afectadas de sus aspiraciones de guerra comercial global.
El presidente Trump también reiteró su frustración por su propia incapacidad para forzar a Canadá a una posición comercial desventajosa, amenazando con nuevos aranceles a las empresas estadounidenses que importan productos de fertilizantes canadienses, que son nuevamente en su mayoría agricultores estadounidenses. La industria agrícola estadounidense depende singularmente de los proveedores de fertilizantes canadienses, lo que convierte el cambio de política en una forma problemáticamente única de obtener ventaja en las negociaciones comerciales con Canadá, que sigue siendo cautelosa de participar en negociaciones comerciales con la administración Trump desde que Trump comenzó a amenazar con desmantelar su propio acuerdo comercial a medida que fue forzado a renegociar con Canadá y México durante su primer mandato.
Resumen diario de los movimientos del mercado: el impulso del Dólar canadiense sigue bajo mientras los mercados se preparan para la Fed
- El Dólar canadiense sigue atrapado en un patrón de espera previo a la Fed, manteniendo la acción del precio del USD/CAD limitada cerca de 1.3850.
- El Dólar canadiense ganó terreno de manera pronunciada durante un período de dos semanas, subiendo un 2.3% de mínimo a máximo después de caer a mínimos de siete meses a principios de noviembre.
- El impulso alcista del Dólar canadiense se ha estancado antes de la última decisión de tasas de interés de la Fed de 2025.
- Los mercados estarán muy atentos a los cambios en el gráfico de puntos de expectativas de tasas de interés de la Fed de cara a 2026.
- Se espera que la Fed recorte las tasas de interés por tercera reunión consecutiva el miércoles, pero el enfoque principal de los inversores será el tono del presidente Powell respecto a la ‘dependencia de datos’ a medida que su mandato como presidente de la Fed se acerca a su fin, y que debe concluir en marzo.
Pronóstico del precio del Dólar canadiense
Tras un período de fortaleza del Dólar canadiense que presionó el gráfico del USD/CAD a nuevos mínimos, el impulso bajista parece estar preparado para una pausa prolongada, si no es que un cambio total. Los osciladores técnicos han caído en territorio de sobreventa, y un rebote técnico desde la zona de 1.3800 sugiere que un aumento a corto plazo del Dólar canadiense puede haber llegado a su fin.
Gráfico diario del USD/CAD
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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