El Dólar australiano se mantiene estable por debajo del máximo de varios meses frente al USD; se espera la decisión del RBA

• El Dólar Australiano detiene su retroceso desde un máximo de varios meses en medio de expectativas de un RBA de línea dura.
• Las expectativas de más recortes de tasas por parte de la Fed actúan como un viento en contra para el USD y ofrecen algo de soporte al AUD/USD.
• Las perspectivas divergentes del RBA y la Fed favorecen a los alcistas del Aussie en medio del sentimiento alcista subyacente.

El Dólar Australiano (AUD) se consolida frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del martes y, por ahora, parece haber detenido el modesto retroceso del día anterior desde su nivel más alto desde el 18 de septiembre. Sin embargo, el repunte carece de continuidad, ya que los operadores alcistas parecen reacios y optan por esperar la decisión final de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) para 2025 antes de realizar nuevas apuestas. Se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas sin cambios en medio de preocupaciones inflacionarias. Por lo tanto, el enfoque seguirá centrado en la declaración de política acompañante y en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Los inversores buscarán pistas sobre el próximo movimiento de política del RBA en medio de expectativas de subidas de tasas de interés el próximo año, lo que, a su vez, impulsará al AUD.

De cara al evento de riesgo clave del banco central, el clima de cautela del mercado podría actuar como un viento en contra para el Aussie sensible al riesgo y limitar el par AUD/USD en medio de un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD). Sin embargo, cualquier apreciación significativa del USD parece elusiva a raíz de la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá nuevamente los costos de financiación el miércoles. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de un RBA de línea dura, que ha sido un factor clave detrás del relativo rendimiento superior del AUD en las últimas dos semanas y favorece a los operadores alcistas. Además, el sentimiento alcista subyacente sugiere que el camino de menor resistencia para el activo sensible al riesgo es al alza y respalda el caso para ganancias adicionales.

Los alcistas del Dólar Australiano tienen la ventaja antes de la crucial decisión de tasas del RBA

• Ha habido un notable reajuste en los mercados durante las últimas dos semanas de que el Banco de la Reserva de Australia ha terminado de recortar tasas por ahora, ya que las presiones de precios están demostrando ser persistentes. De hecho, la inflación se mantiene por encima del objetivo anual del 2% al 3% del RBA y plantea preguntas sobre cuánto margen tiene el banco central para flexibilizar la política.
• Además, la Gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijo la semana pasada que si la inflación resulta ser persistente, tendría implicaciones para la futura política monetaria. Los inversores ahora parecen convencidos de que el RBA dejará la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) sin ajustar en 3.6%, tras la conclusión de su reunión de política monetaria de diciembre este martes.
• Algunos analistas incluso creen que el RBA podría haber terminado con la flexibilización y podría considerar un endurecimiento hacia 2026 si las condiciones internas se mantienen firmes y la inflación no se enfría. Por lo tanto, los participantes del mercado examinarán de cerca la declaración de política del RBA para obtener orientación sobre posibles subidas de tasas de interés.
• Sin embargo, existe la posibilidad de que el RBA adopte un tono menos agresivo tras el informe del PIB decepcionante de la semana pasada, que mostró que el crecimiento económico se desaceleró al 0.4% durante el período de julio a septiembre, desde el 0.6% en el segundo trimestre. Esto podría socavar el Dólar Australiano, aunque la caída del par AUD/USD parece limitada.
• El Departamento de Comercio de EE.UU. informó el viernes pasado que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subió un 2.8% en términos interanuales en septiembre, coincidiendo con las estimaciones. El indicador subyacente subió un 2.8% en comparación con el 2.9% en agosto, lo que, junto con señales de un enfriamiento en el mercado laboral estadounidense, reafirmó las expectativas moderadas de la Reserva Federal.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando en casi un 90% la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de financiación en 25 puntos básicos al final de una reunión de política de dos días el miércoles. Esto debería limitar una modesta recuperación del Dólar estadounidense desde su nivel más bajo desde finales de octubre y apoyar al par AUD/USD.
• Aparte de los riesgos clave del evento del banco central, los operadores tomarán señales de un par de informes del mercado laboral de EE.UU. el martes: el Cambio de Empleo Semanal ADP y las Ofertas de Empleo JOLTS. Luego, el enfoque se trasladará a la decisión del FOMC el miércoles y a los detalles mensuales de empleo de Australia, que se publicarán el jueves.

La configuración técnica constructiva del AUD/USD respalda el caso para una apreciación adicional a corto plazo

El par AUD/USD encuentra algo de soporte cerca del punto de resistencia de 0.6615-0.6620. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, validando la perspectiva constructiva a corto plazo para el par de divisas. Algunas compras adicionales más allá de la región de 0.6645-0.6650, o un máximo de varios meses alcanzado el lunes, establecerán el escenario para un movimiento hacia desafiar el pico del año hasta la fecha, niveles justo por encima de la marca de 0.6700, alcanzados en septiembre.

Por otro lado, la debilidad por debajo de la cifra redonda de 0.6600 podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 0.6560-0.6555. Esto es seguido por la media móvil simple (SMA) de 100 días, alrededor del área de 0.6540-0.6535, por debajo de la cual el par AUD/USD podría debilitarse hasta la marca psicológica de 0.6500 en ruta hacia la zona horizontal de 0.6480. La incapacidad para defender los niveles de soporte mencionados anularía la perspectiva positiva y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas, exponiendo un mínimo de varios meses, alrededor de la región de 0.6420, alcanzado en noviembre.