Nach den turbulenten Wochen scheint sich der USD/JPY-Kurs zu beruhigen. In den letzten drei Tagen hat sich das Währungspaar um das Niveau von 147 stabilisiert. Zuvor hatte der japanische Yen (JPY) innerhalb von nur fünf Handelstagen fast 10 % gegenüber dem US-Dollar (USD) zugelegt, nur um dann in zwei Tagen etwa 4 % wieder abzugeben, bemerkt Volkmar Baur, FX-Stratege der Commerzbank.
Mehr Volatilität für USD/JPY
„Ich könnte mir vorstellen, dass der USD/JPY wieder in Richtung 150 steigt, aber die Ruhe der letzten Tage scheint eher ein instabiles Gleichgewicht zu sein. Im Moment scheint sich der Wechselkurs beruhigt zu haben, aber es wird immer noch erwartet, dass die USA ihre Leitzinsen bis zum Jahresende etwa viermal senken. Unsere Ökonomen erwarten jedoch immer noch keine Rezession in den USA und rechnen daher nur mit zwei Zinssenkungen.“
„In diesem Fall sollte der USD/JPY allmählich steigen, aber nur, wenn diese Neubewertung auch schrittweise erfolgt. Markt-Erwartungen ändern sich jedoch selten schrittweise – meist geschieht dies durch einen Auslöser und dann wieder etwas abrupt. Und da der Markt immer noch darum kämpft, ein angemessenes Niveau für den USD/JPY zu finden, könnte dies durchaus zu mehr Volatilität führen.“
„Ich möchte ein paar Worte zu den Kommentaren von BoJ-Vizegouverneur Uchida sagen, die natürlich hier bereits ausführlich diskutiert wurden. Denn es gibt eine Sache, die ich bemerkenswert finde. Er sagte, dass die Zinssätze unverändert bleiben sollten, solange die Marktvolatilität hoch ist. Die BoJ hat sich erneut in eine sehr schwierige Lage manövriert. Und das ist ganz allein ihre Schuld. Man hat fast Mitleid mit dem JPY.“
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