اليورو يظل أقوى مقابل الين الياباني بعد بيانات الإنتاج الصناعي الألماني

• يحافظ زوج يورو/ين EUR/JPY على مكاسبه مع دعم اليورو الأقوى بالإنتاج الصناعي الألماني القوي.
• انتعش الإنتاج الصناعي المعدل موسمياً في ألمانيا بنسبة 0.4% في أبريل، متماشياً مع توقعات السوق ومتجاوزاً تراجع مارس بنسبة 0.1%.
• يستقر الين الياباني JPY مع تراجع أسعار النفط مما يخفف مخاوف التضخم الطاقي ويقلل الضغط السوقي على رفع أسعار الفائدة بشكل حاد.

يمدد زوج يورو/ين EUR/JPY مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، متداولًا حول منطقة 184.90 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. يحافظ زوج العملات على المكاسب مع بقاء اليورو EUR أقوى عقب صدور بيانات الإنتاج الصناعي والميزان التجاري.

ارتفع الإنتاج الصناعي في ألمانيا، القوة الاقتصادية لمنطقة اليورو، بنسبة 0.4% خلال شهر أبريل، حسبما أفادت هيئة الإحصاءات الفيدرالية ديستاتيس Destatis في أرقام معدلة للتأثيرات الموسمية والتقويمية، مقارنة بالارتفاع المتوقع بنسبة 0.4% وتراجع مارس بنسبة 0.1% (تم تعديله من -0.7%). وعلى أساس سنوي، جاء الإنتاج الصناعي الألماني عند -0.5% في نفس الفترة، بعد تراجع معدل في مارس بنسبة 3.4%.

انكمش الفائض التجاري الألماني إلى 14.5 مليار يورو في أبريل 2026 من 14.7 مليار يورو معدل صعودياً في مارس، متراجعاً عن توقعات السوق عند 15.0 مليار يورو. وكان هذا أصغر فائض تجاري منذ نوفمبر، حيث نمت الواردات أسرع من الصادرات. وزادت الصادرات بشكل غير متوقع بنسبة 0.9% على أساس شهري لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاث سنوات ونصف عند 136.6 مليار يورو، متسارعة من زيادة معدلها المعدل نزولياً 0.3% في مارس ومتجاوزة بسهولة توقعات بانخفاض 0.3%. في المقابل، ارتفعت الواردات بنسبة 1.2% على أساس شهري إلى 122.1 مليار يورو، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2022، رغم تباطؤها من زيادة معدلها المعدل نزولياً 4.5% في مارس.

يبقى الاتجاه الصعودي لزوج يورو/ين EUR/JPY محدودًا مع استقرار الين الياباني JPY الذي يشكل رياحًا معاكسة هيكلية. ساعدت التراجعات الأخيرة في أسعار النفط العالمية على تخفيف المخاوف من ارتفاع حاد في التضخم المدفوع بالطاقة، مما خفف الضغط الفوري في السوق على رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط.

ومع ذلك، لا يزال من المتوقع على نطاق واسع أن يشدد بنك اليابان BoJ السياسة النقدية في وقت لاحق من هذا الشهر. لا يزال صانعو السياسة يكافحون مع الضغوط التضخمية الكامنة الناتجة عن تكاليف الطاقة المرتفعة تاريخياً. بالتزامن مع احتمالية رفع أسعار الفائدة، تشير التقارير إلى أن بنك اليابان سيعيد النظر في إطار تقليص مشتريات السندات، مع احتمال كبير لتقليص مشتريات الأصول الشهرية. يحول المشاركون في السوق الآن تركيزهم إلى مزاد سندات الحكومة اليابانية JGB لأجل 30 عامًا المقرر يوم الأربعاء، والذي سيكون بمثابة مقياس رئيسي لقياس طلب المستثمرين في ظل هذا البيئة المتغيرة ذات العوائد الأعلى.