الذهب: تأخر الاتجاه الصاعد بسبب إعادة تسعير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشدد – OCBC
أفاد سيم مو سيونغ، استراتيجي الفوركس في OCBC، بأن الذهب تعرض لضغوط بعد كسره دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم على خلفية خطاب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأكثر تشديدًا ومخاوف التضخم المدفوعة بالنفط. استقرت الأسعار لاحقًا مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط، لكن مخاطر السياسات في الأسواق الناشئة وارتفاع العوائد تثقل الطلب على الملاذ الآمن. قامت OCBC بتخفيض توقعاتها لسعر الذهب لنهاية عام 2026، لكنها تؤكد أن المحركات الهيكلية الصعودية لا تزال قائمة وأن الاتجاه الصعودي تأخر فقط.
جاذبية الملاذ الآمن تتعرض لتحديات بسبب مخاطر الأسواق الناشئة
«أدى الكسر دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، المدفوع بخطاب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأكثر تشديدًا، إلى تسريع عمليات البيع في الذهب. استقرت الأسعار لاحقًا بعد أن هبطت مؤقتًا دون 4300 دولار حيث قلص النفط مكاسبه وسط علامات على تخفيف التصعيد بين إيران وإسرائيل.»
«توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة، التي غذتها جزئيًا أسعار النفط المرتفعة وبيانات العمالة الأمريكية القوية، أضعفت جاذبية الذهب التقليدية كملاذ آمن خلال التوترات الجيوسياسية. كما تأثرت المعنويات بعد أن رفعت الهند رسوم الاستيراد على الذهب والفضة إلى 15٪ من 6٪، اعتبارًا من 13 مايو 2026، للحد من الواردات.»
«من المتوقع أن يظل الطلب من البنوك المركزية قويًا. ومع ذلك، تظهر مخاطر بأن البنوك المركزية في الأسواق الناشئة قد تعبئ احتياطيات الذهب لزيادة السيولة بالدولار الأمريكي والدفاع عن عملاتها. بعد اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، باع البنك المركزي التركي أو أقرض حوالي 130 طنًا، وهو أحد أكبر عمليات سحب الاحتياطيات الأخيرة، لاستقرار الليرة التركية. لا تزال ديناميكيات عملات الأسواق الناشئة تواجه تحديات بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، وقوة الدولار الأمريكي، ومخاطر تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.»
«على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، لا تزال المحركات الهيكلية الصعودية بما في ذلك تخفيض قيمة العملات، ومخاطر المالية العامة، والتجزئة الجيوسياسية قائمة. هناك حاجة إلى اعتدال في التضخم المدفوع بالطاقة لاستعادة زخم هذه المواضيع. نحن نخفض توقعاتنا لسعر الذهب لنهاية عام 2026 إلى 5100 دولار للأونصة من 5350 دولارًا.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
