الجنيه الإسترليني البريطاني يجرب العلاج بالتسوق، ويصل إلى السقف المعتاد
- ارتفع الجنيه الإسترليني بعد تفوق كبير في مبيعات التجزئة حسب تقرير BRC قبل أن يتراجع عند متوسط متحرك طويل الأجل رئيسي.
- يعد مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الأربعاء الحدث الأبرز لهذا الأسبوع ويحتفظ الدولار بالسيطرة.
- من المتوقع أن يظهر الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة يوم الجمعة انكماشًا في الإنتاج خلال أبريل/نيسان.
أخيرًا حصل الجنيه الإسترليني على خبر محلي جيد وتمكن من الاستمتاع به لنحو نصف جلسة. ارتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD من ما دون 1.3350 إلى ما فوق 1.3400 يوم الثلاثاء، ولامس المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم (EMA)، وقضى بقية اليوم في التراجع إلى ما دون هذا المستوى. كان الارتداد حقيقيًا، والرفض أوضح، والحدث الرئيسي الفعلي للأسبوع لم يحدث بعد.
علاج تجزئة مع علامة تنبيه
أبلغ اتحاد التجزئة البريطاني BRC عن ارتفاع مبيعات التجزئة المماثلة بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي في مايو/أيار، متجاوزًا بكثير توقعات الإجماع البالغة 0.6٪ وعكس تمامًا انخفاض أبريل/نيسان بنسبة 3.4٪. إنها قراءة قوية حقًا، لكنها ضعيفة أيضًا. يشير تغير مسح المتاجر بمقدار سبع نقاط خلال شهر إلى تأثيرات القاعدة والظروف التقويمية بقدر ما يشير إلى انتعاش المستهلك، ولن يعيد بنك إنجلترا (BoE) تسعير السياسة بناءً عليها. ولم يفعل السوق ذلك أيضًا: فقد تلاشى الارتفاع بالكامل خلال ساعات.
بنك مركزي بلا خيارات جيدة
يجلس بنك إنجلترا عند 3.75٪ بعد أن اصطدمت دورة خفض الفائدة بصدمة الطاقة في الشرق الأوسط، وقد اعترف البنك علنًا بأن التضخم سيظل أعلى مما توقع. في اجتماع 30 أبريل/نيسان، كان التصويت 8 مقابل 1، مع معارض وحيد يرغب في رفع الفائدة. لا يمكن تبرير الخفض في ظل صدمة طاقة؛ والرفع في اقتصاد يتوقع الإجماع انكماشه في أبريل/نيسان أسوأ. تتوقع الأسواق عدم حدوث أي شيء في قرار 18 يونيو/حزيران، مما يترك الجنيه الإسترليني بلا قصة سعر فائدة محلية، فقط فجوة على شكل ركود تضخمي حيث كان هناك شيء من قبل. وهذا يمنح السيطرة للدولار في الزوج.
متوسط 200 يوم هو المؤشر
حدث الرفض يوم الثلاثاء تقريبًا عند المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم حول 1.3400، مع المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا فوقه بالقرب من 1.3450. كسر الزوج دون كلا المتوسطين في أوائل يونيو/حزيران وفشل الآن في أول اختبار إعادة حقيقي، وهو بالضبط ما يفترض أن يفعله الارتداد التصحيحي داخل اتجاه هابط. مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) في منتصف النطاق، تعافى من مستويات مفرطة البيع لكنه لا يشير إلى شيء. حتى يستعيد المشترون 1.3400 عند إغلاق يومي، فإن الارتفاعات هي مخزون للبائعين.
الأربعاء ينصب الفخ، والجمعة تفجر آخر
تُصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 0.5٪ شهريًا وتسارع المعدل السنوي إلى 4.2٪ من 3.8٪، وهو الأسرع خلال نحو ثلاث سنوات، في حين يُتوقع أن يكون التضخم الأساسي عند 2.9٪ سنويًا. يعود التسارع في الغالب إلى علاوة حرب النفط الخام التي تؤثر على أسعار المضخات وتذاكر الطيران، لكن بعد تفوق بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) الأسبوع الماضي، بالكاد تهم هذه التفرقة: فقد اختفت توقعات خفض الفائدة من تسعير CME FedWatch لعام 2026 وتستمر احتمالات الرفع في الارتفاع. قراءة ساخنة تعني طلبًا واضحًا على الدولار يدفع الزوج للعودة نحو 1.3350 ثم 1.3300. قراءة أساسية ضعيفة تشتري ارتفاعًا مؤقتًا نحو المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا. ثم يأتي يوم الجمعة ليقدم الاختبار المحلي عند 06:00 بتوقيت غرينتش، مع توقع انكماش الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لشهر أبريل/نيسان بنسبة -0.1٪ شهريًا إلى جانب ضعف الإنتاج الصناعي. حتى لو جاء مؤشر أسعار المستهلك مرتاحًا، فإن الجنيه الإسترليني يواجه مخاطر خلال 48 ساعة.
الإطار العام
الاتجاه الصعودي: إغلاق يومي فوق 1.3400 هو الحد الأدنى المطلوب لأخذ هذا الارتداد على محمل الجد، مع المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا قرب 1.3450 كاختبار أكبر.
الاتجاه الهبوطي: الدعم الأولي قرب 1.3350، ثم 1.3300، وهو قاع أوائل يونيو/حزيران.
التحيز: تراجع القوة طالما أن الزوج يصمد دون المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم. مسار أقل مقاومة هو الهبوط نحو الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة ما لم تخيب بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء وتتصرف القراءة الأساسية بشكل جيد.
الرسم البياني لزوج GBP/USD على مدى 5 دقائق
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
